Upgrade mengakuisisi startup BNPL yang berfokus pada perjalanan, Uplift, untuk sebuah lagu

Upgrade, penyedia jalur kredit pribadi dan produk keuangan konsumen lainnya, hari ini mengumumkan bahwa mereka setuju untuk mengakuisisi Uplift, vendor beli sekarang, bayar nanti (BNPL), senilai $100 juta dalam bentuk tunai dan saham.

Hal ini mungkin bukan jalan keluar yang diharapkan oleh Uplift – dan merupakan tanda konsolidasi serius di bidang BNPL, yang beberapa tahun lalu sedang booming, didukung oleh kebiasaan belanja di era pandemi. Uplift telah mengumpulkan hampir $700 juta dalam ekuitas dan utang, memperoleh $123 juta dengan penilaian $195 juta yang dilaporkan dalam putaran Seri C saja.

Dalam percakapan dengan TechCrunch, Renaud Laplanche, CEO dan salah satu pendiri Upgrade, mengatakan bahwa Uplift awalnya menghubungi pada bulan Mei untuk menanyakan apakah Upgrade tertarik untuk berpartisipasi dalam pembiayaan Seri D Uplift sebagai investor strategis. Namun, peningkatan menganggap pembelian lebih masuk akal — dan sulit untuk membantah logika tersebut. Upgrade bisa dibilang mendapat Uplift untuk sebuah lagu.

“Ada banyak bidang yang berpotensi bersinergi,” kata Laplanche. “Kami sudah menyediakan BNPL dan pembiayaan di titik penjualan untuk perbaikan rumah dan pembelian mobil, jadi ini benar-benar merupakan perluasan dari strategi kami ke bidang perjalanan sebagai kebutuhan konsumen vertikal dan signifikan lainnya.”

Laplanche mengacu pada produk bergaya BNPL yang diluncurkan Upgrade pada Oktober 2021, yang memungkinkan pengguna membayar utangnya selama enam hingga 36 bulan dengan tingkat bunga tetap. Seperti banyak produk BNPL di pasaran, Upgrade menghadirkan opsi pembayaran di situs web pedagang yang memungkinkan Upgrade untuk mengelompokkan pembelian kartu pengguna menjadi satu sekaligus dan menagih utang mereka selama empat bulan.

Di Uplift, Upgrade menjadi pintu gerbang ke bagian segmen BNPL yang sebelumnya belum dimanfaatkan: perjalanan. Uplift, kata Laplanche, memiliki jaringan distribusi yang mencakup 300 maskapai penerbangan, jalur pelayaran, dan jaringan hotel terkemuka – sebuah jaringan yang sulit dibangun dari awal.

“Perjalanan jelas merupakan pasar yang besar – belanja konsumen tahunan lebih dari $450 miliar – dan merupakan kebutuhan pembiayaan dan pembayaran yang signifikan bagi pelanggan kami, jadi kami yakin ada peluang besar untuk terus mengembangkan distribusi dan basis pengguna,” kata Laplanche. .

Uplift didirikan pada tahun 2014 oleh Brian Barth, yang sebelumnya menjual startup perjalanannya SideStep ke Kayak seharga $200 juta. Sejak awal, fokusnya adalah perjalanan, dengan penekanan pada kemitraan dengan situs paket liburan United Airlines, Southwest dan American Airlines serta Allegiant Travel Company dan Kayak.

Penawaran inti Uplift adalah paket cicilan untuk perjalanan. Misalnya, jika sebuah keluarga sedang mempertimbangkan perjalanan ke Disneyland dengan harga $2.000, Uplift mungkin akan menawarkan paket pembiayaan satu tahun dengan pembayaran bulanan sebesar $189 per bulan.

Pada satu titik, Uplift berada di jalur yang tepat untuk menghasilkan pinjaman hampir $1 miliar — atau begitulah yang diklaim oleh presiden perusahaan, Robert Soderbery. Dan prospek cerah tersebut menarik pendukung besar seperti Madrone Capital Partners, DNX Ventures, dan Ridge Ventures. Namun yang jelas, bisnisnya sedang merosot.

Yang patut disalahkan adalah kelesuan umum di sektor BNPL pascapandemi, khususnya di kalangan vendor BNPL yang berfokus pada konsumen.

Klarna, yang pernah menjadi perusahaan paling berharga yang didukung oleh VC di Eropa, mengalami pemotongan penilaian sebesar 85%, dari $45,6 miliar menjadi hanya $6,7 miliar pada Juli 2022 setelah putaran pendanaan senilai $800 juta. Sementara itu, perusahaan publik BNPL seperti Affirm dan Zip Australia mengalami penurunan harga saham; Affirm baru-baru ini terpaksa menutup unit kriptonya dan memberhentikan 19% stafnya.

Perubahan kebiasaan belanja konsumen kemungkinan besar berperan dalam menakut-nakuti investor. Namun ancaman pengawasan yang lebih ketat – dan meningkatnya tingkat kenakalan – tentu saja ada hubungannya dengan hal ini.

Pembelian Uplift secara efektif menggandakan basis pelanggan Upgrade, menambahkan 3,3 juta pengguna ke platform, dan terjadi ketika Upgrade mempertimbangkan IPO. Laplanche sebelumnya mengatakan bahwa Upgrade akan melakukan penawaran umum pada tahun 2023, tetapi tidak jelas apakah perusahaan masih berkomitmen pada jangka waktu tersebut.

Selama beberapa tahun terakhir — mungkin untuk mengantisipasi IPO, kapan pun penawaran tersebut tiba — Upgrade telah berupaya mendiversifikasi penawarannya, meluncurkan rekening giro hadiah, kartu hadiah Bitcoin, kartu kredit dengan opsi mirip BNPL, dan hadiah debit. kartu untuk pembelian sehari-hari. Laplanche mengatakan bahwa Upgrade ingin menyediakan kredit senilai hampir $10 miliar pada akhir tahun 2023.

“Perjalanan menjadi lebih mahal dalam beberapa tahun terakhir, dan kami senang dapat menyediakan pembiayaan untuk kategori pengeluaran besar lainnya, dan menjadikan pembiayaan tersebut lebih terjangkau melalui akses Upgrade ke modal berbiaya rendah,” tambahnya. “Strategi 'jaringan pedagang' ini merupakan pelengkap yang baik terhadap strategi langsung ke konsumen yang telah kami terapkan pada mobile banking, kartu, dan pinjaman.”

Tim Uplift akan bergabung dengan Peningkatan dalam “berbagai kapasitas,” kata Laplanche, berpindah dari tim mereka saat ini ke tim terkait di Peningkatan (misalnya keuangan ke keuangan). Itu termasuk para eksekutif Uplift, yang akan bergabung dengan Upgrade di bidangnya masing-masing, termasuk CEO Brian Barth sebagai kepala strategi.